Eventos da Reuters: os fabricantes dos EUA não conseguem se livrar desse sentimento de inflação, mesmo com a diminuição da oferta

Dec 13, 2023

CHICAGO, 18 de maio (Reuters) - Para Matthew Prange, é fácil ver por que o aumento da inflação dos últimos dois anos tem se mostrado tão difícil para o Federal Reserve domar.

"Quando os preços sobem, eles tendem a permanecer", disse Prange, que supervisiona compras de peças eletrônicas, plásticos e metais no valor de US$ 3 bilhões como principal gerente da cadeia de suprimentos da Milwaukee Tool, uma venerável fabricante de ferramentas de Wisconsin de propriedade da Techtronic Industries Co.

A visão entre os economistas durante a pandemia do COVID-19 era que a explosão da inflação era um resultado inevitável do aumento repentino na demanda por bens por pessoas presas em casa com muito para gastar. As cadeias de suprimentos globais ficaram sobrecarregadas enquanto lutavam para entregar.

Mas Prange disse que a maior parte de sua cadeia de suprimentos se estabilizou - o que significa que ele conseguiu obter a maior parte do que precisava - até o final de 2021. Mesmo assim, os aumentos descomunais de preços continuaram ocorrendo e, em alguns casos, ele disse, continuam até hoje.

A Milwaukee Tool está entre as empresas, incluindo a Cummins Inc e a Schneider Electric, reunidas em Chicago esta semana em uma conferência da cadeia de suprimentos da Reuters Events. Eles descreveram o que consideram o declínio lento e desigual da inflação, com alguns deles vendo o ritmo dos aumentos de preços diminuir em uma parte de seus negócios, mas continuar aumentando em outras.

"Um dos ventos contrários é a inflação", disse Kevin Austin, chefe da cadeia de suprimentos da Toyota Motor North America. Ele atribuiu as pressões de preços em parte à demanda reprimida, que continua forte na indústria automobilística mesmo com a desaceleração da economia.

A inflação caiu quando o Fed elevou sua taxa de juros overnight de referência em 5 pontos percentuais nos últimos 14 meses - o ritmo mais rápido de aumentos de juros em quatro décadas. O aumento anual dos preços ao consumidor nos EUA desacelerou para menos de 5% em abril pela primeira vez em dois anos.

Ainda assim, essa e outras medidas de inflação monitoradas pelo Fed permanecem bem acima da meta de 2% do banco central dos EUA. Dados do Fed da Filadélfia na quinta-feira mostraram que o caminho para uma inflação mais baixa continua irregular: seu índice mensal de preços pagos pelos fabricantes em sua região subiu pela segunda vez nos últimos quatro meses.

Enquanto isso, os emaranhados da cadeia de suprimentos global da pandemia diminuíram. O Índice Global de Pressão da Cadeia de Suprimentos do Fed de Nova York caiu para uma leitura de -1,32 em abril, em comparação com uma revisão de -1,15 em março. Leituras negativas apontam pressões abaixo da média histórica.

"Ainda há deslocamento nas cadeias de suprimentos globais", disse George Koutsaftes, presidente e CEO da Honeywell Safety and Productivity Solutions.

Mas as pressões inflacionárias diminuíram, disse ele. "E quando olhamos de 12 a 18 meses, vemos uma moderação ainda maior."

O desafio agora é que os fatores que surgiram na pandemia se tornaram endêmicos, disse Koutsaftes. A escassez de mão de obra continua, por exemplo, e a pressa para regionalizar as cadeias de abastecimento aumentou a demanda por commodities em muitas partes do mundo.

Os economistas atribuem a persistência de uma inflação relativamente alta a fatores além das cadeias de suprimentos tensas. Os riscos de longos oleodutos globais de mercadorias, que foram destacados pela pandemia, e as crescentes tensões geopolíticas – a guerra na Ucrânia e uma relação acirrada entre EUA e China – provocaram uma corrida para aproximar a produção dos mercados finais. Essas novas fábricas, no entanto, são caras de construir e os bens que produzem têm um preço mais alto.

Ken Engel, que gerencia a cadeia de suprimentos norte-americana da Schneider Electric (SCHN.PA), uma fabricante francesa de equipamentos elétricos, disse ter notado uma mudança de atitude entre os clientes nos últimos seis meses. Ele não tem mais notícias de pessoas desesperadas para encontrar mercadorias. Em vez disso, eles estão perguntando quando verão preços mais baixos.

Mas a imagem não é uniforme. "É diferente por negócio", disse Engel. Por exemplo, a Schneider fabrica pequenos disjuntores amplamente utilizados na construção residencial, que desacelerou sob o peso das taxas de juros mais altas. Por outro lado, a demanda por peças elétricas "projetadas sob encomenda" da empresa para construir centros de dados continua crescendo.